FIRE: как обрести финансовую свободу в 35 лет

Вряд ли кто-то хочет всю жизнь зависеть от работы. Инвесторы из движения FIRE перестали просто мечтать и действуют...

Лучшие ESG-акции российского рынка

Ранее мы писали о принципах ESG-инвестирования, и почему оно набирает популярность во всем мире. В частности, приводили данные...

В Ставропольском крае открыт завод сухих строительных смесей

 © gubernator.stavkray.ru Новое производство «Сен-Гобен Юг» — первый завод французской компании на Юге России — будет выпускать сухие строительные смеси под брендом...

Новый инструмент – ETF на акции компаний киберспорта

На днях на Московской бирже появился новый инструмент – ETF на акции компаний киберспорта. Тикер – FXES На...

На молочном комбинате в Тимашевске Краснодарского края запустили новую линию переработки молока

 © kubnews.ru Новая линия — четвертая для производства детского питания и шестнадцатая для Тимашевского молочного комбината. Он станет первой площадкой для производства...

Отличия между ИИС и брокерским счетом

Какой счёт открыть: брокерский или ИИС? Во-первых, стоит отметить, что брокерский счет — это счет, который физическое лицо...

Инвестиционный портфель своими руками

На фондовом рынке есть десятки инструментов, которые используют для создания инвестиционного портфеля. Одни помогают зарабатывать долго и по...

Накопительное страхование жизни

Валентин М. заключил договор накопительного страхования жизни на 10 лет — он планировал накопить 1 500 000 ₽...

На предприятии компании «Нокиан Тайерс» открыт новый автоматизированный склад продукции

 © lenobl.ru Новый высотный автоматизированный склад готовой продукции, который стал частью логистического комплекса компании во Всеволожске Ленинградской области, введен в эксплуатацию...

Паритет доллара и евро: чего ждать инвесторам?

Впервые за 20 лет курс евро сравнялся с долларом и даже опустился ниже. В статье рассмотрим, какие факторы...

Слово дня — IPO

🔎Слово дня — IPO IPO — сокращение, образованное из начальных букв Initial Public Offering, в переводе как «первичное...

Краудлендинговая платформа

По мнению Центробанка РФ, на кредитовании бизнеса можно заработать 18% годовых. Этот вид заработка называется инвестированием через краудлендинговые...

Фондовые индексы – эталон для терпеливого инвестора

Фондовые индексы – эталон для терпеливого инвестора Все инвестиционные инструменты имеют как сильные, так и слабые стороны. ОФЗ...

Думать, как аналитик

Думать, как аналитик Инвестиционные аналитики решают множество задач. Кредитные аналитики оценивают финансовую устойчивость той или иной компании, взвешивают...

Как инвестировать в серебро и платину

Наиболее популярным металлом для вложения по-прежнему остается золото. Серебро и платина уступают ему, но также считаются привлекательными для...

Как в кризис грамотно составить инвестиционный портфель

Делимся рекомендациями инвестбанкира, профессора Высшей школы экономики, автора телеграм-канала bitkogan Евгения Когана с вебинара Ак Барс Банка. На...

Как получить налоговый вычет по ИИС

www.shutterstock.com Заполнить декларацию на вычет по индивидуальному инвестиционному счету (ИИС) можно бесплатно на сайте ФНС. Это не сложно,...

В Багратионовском районе Калининградской области открыт сухарный завод

 © newkaliningrad.ru 17 июня в Багратионовском районе открыли завод по производству панировочных сухарей. Он принадлежит группе компаний «Атлантис» — крупнейшему инвестору в аграрном секторе...

В Воронежской области открылся завод «Кун Восток» по производству сельскохозяйственной техники

 © www.govvrn.ru «Кун Восток» — первый российский завод профильной французской компании производящей прицепную и навесную сельскохозяйственную технику, а также кормосмесители и дисковые косилки....

Что такое шорт и лонг на фондовом рынке

На акциях зарабатывают двумя способами. Первый — покупают дешевле, а через время продают дороже. Такие сделки называются лонгом....

Что значит прибыль на одну акцию в инвестировании

Когда человек покупает акции — становится владельцем доли компании. Чтобы понять, сколько денег ему принесли инвестиции, он рассчитывает прибыль на одну акцию. По-другому это называется показатель EPS.

Что показывает EPS

EPS используют, чтобы подсчитать чистую прибыль на обыкновенную акцию. Если известна прибыль на одну акцию, проще оценить эффективность работы компании и ее инвестиционную привлекательность. Показатель не используют, чтобы сравнить разные бизнесы. Но он подходит, чтобы рассчитать коэффициент P/E, о котором расскажем позже.

EPS растет, если компания начинает зарабатывать больше или количество акций уменьшается. 

Показатель снижается, если прибыли становится меньше или увеличивается количество акций.

Виды EPS

EPS бывает фактическим, разводненным, форвардным (прогнозным) или денежным. 

Фактический. Рассчитывается по показателю чистой прибыли из последней опубликованной отчетности за квартал, год.

Разводненный. Применяется для компаний со сложной структурой капитала. Это, например, компании, которые выпускают обыкновенные и привилегированные акции. Либо облигации с правом отзыва и без.

В таких бизнесах конвертируемые облигации и опционы могут конвертироваться в обыкновенные акции. Из-за этого количество акций растет, а EPS снижается.

Форвардный. Или расчет ожидаемой доходности в будущем. Для этого берут прогнозную прибыль от аналитиков. Показатель субъективный, потому что прогнозы аналитиков могут отличаться и не соответствовать фактическим данным в будущем.

Денежный. Для расчетов берут не чистую прибыль, а денежный поток от деятельности компании. Показатель считается надежным, потому что манипулировать денежным потоком сложнее, чем чистой прибылью.

Как считать прибыль на акцию

Формулы расчета EPS:

  • Для компаний, которые выпускают только обыкновенные акции.

Чистая прибыль / количество акций

  • Если выпускаются два типа бумаг: обыкновенные и привилегированные. 

(Чистая прибыль – дивиденды по префам) / количество акций

  • Для расчета разводненной прибыли. 

Чистая прибыль / скорректированное количество акций

  • Для определения форвардной прибыли. 

Прогнозная чистая прибыль / количество акций

  • Для подсчета на основе денежного потока 

Денежный поток от операционной деятельности / количество акций

Рассчитаем прибыль на примере. Скорректированная чистая прибыль «Газпрома» (тикер GAZP) за 2019 год составила 651,112 млрд. рублей, количество акций — 23,673 млрд.

651,112 / 23,673 = 27,5 рубля на акцию

Обычно компании публикуют фактическую и разводненную прибыль на акцию в отчетности, поэтому считать показатели самостоятельно не нужно.

Важно! Прибыль на акцию зависит от показателей, которые сложно спрогнозировать. Например, в начале года компания открыла вклад и направила туда $100 под процент. Но в начале года доллар стоил 100 рублей, а в конце — 90. Из-за разницы курсов компания потеряла на депозите 1 000 рублей.

Бизнес принес 100 рублей. Считаем чистую прибыль:

прибыль от депозита + деятельность бизнеса = прибыль

1 000 рублей потеряно из-за курсовой разницы. 100 рублей заработано за год. Убыток — 900 рублей. Хотя изначально прогнозировалась прибыль и по депозиту, и по бизнесу.

Для чего используют EPS

Показатель EPS используют, чтобы определить эффективность работы компании и рассчитать мультипликатор P/E.

Оценка эффективности. Для этого рассчитывается прибыль на акцию за последние несколько лет. Если EPS стабильно растет, значит, как правило, компания развивается. Но иногда прибыль растет из-за байбека, поэтому при расчете важно смотреть на количество акций.

EPS «НОВАТЭКа» (NVTK) с 2016 по 2021 год вырос на 310%: с 43,6 до 138,7 рубля на акцию. На такой рост влияет программа обратного выкупа акций, которая длится с 2012 года. По словам председателя правления Новатэка это положительно влияет на динамику акций и развитие компании.

Динамика EPS «НОВАТЭК»

Расчет коэффициента P/E. По EPS сравнить компании не получится: из-за разного количества ценных бумаг результаты могут сильно отличаться. 

Например, прибыль на акцию «ЛУКОЙЛа» (LKOH) 1 185 рублей, а у «Роснефти» (ROSN) — 92,95 рублей. Это не значит, что инвестиции в первую компанию окажутся почти в 10 раз прибыльнее.

Чтобы сравнить компании, нужно рассчитать коэффициент P/E для каждой. P/E — соотношение цены акции к прибыли. Формула расчета:

P/E = Текущая цена акции / EPS

P/E «ЛУКОЙЛа» — 5,53, «Роснефти» — 6,44. Это значит, что первая компания компания недооценена относительно второй и более привлекательна для инвестиций.

Плюсы и минусы EPS

Плюсы:

  1. Легко считать. Обычно компании сами считают и публикуют фактический и разводненный EPS в отчетности.
  2. Помогает сделать первичную оценку компании. 
  3. Показатель отражает развитие бизнеса.

Минусы:

  1. Не поможет сравнить компании.
  2. На EPS влияют разные показатели, которые сложно прогнозировать.
  3. Иногда EPS манипулируют с помощью выкупа акций.
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
guest