Блог о хайп проектахЧтобы простимулировать приток инвесторов на биржу, государство стимулирует граждан введением налоговых льгот. Наиболее выгодные льготы получают владельцы индивидуальных...
Стоит ли инвестировать в 2023 году: советы для сомневающихся
Что происходит на российском фондовом рынке
Содержание
По данным Московской биржи, на июль 2023 года брокерские счета открыты у более 26 млн человек. За этот месяц их число выросло на 433 тыс. человек. Активность частных инвесторов также возросла. Впервые с февраля 2022 года более трех млн человек совершили сделки на МосБирже. Среднедневная активность в 2022 году составляла 625 тыс. человек, а 31 июля 2023 года поставлен рекорд — в течение одного дня сделки заключили 1,34 млн человек. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 78,9%, облигациями — 35,4%, на спот-рынке валюты — 17,7%, на срочном рынке — 68,2%.
Московская биржа подвела итоги торгов в июле 2023 года:
- общий объем торгов на всех рынках вырос на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 103,7 трлн ₽;
- рынок акций вырос в 2,5 раза;
- рынок облигаций — рост в 2,3 раза;
- валютный рынок — рост на 58%;
- денежный рынок — рост на 30%;
- рынок драгоценных металлов вырос в 5,3 раза.
В одной из предыдущих статей мы разобрали, что такое фондовый рынок и как он работает. В этом материале рассмотрим динамику активов на примере индекса Московской Биржи (IMOEX).
За последние пять лет можно выделить один заметный спад индекса — в первую половину 2022 года. В июле 2023 индекс торгуется на уровне 2020 года и стремится к пику осени 2021 (источник: investing.com)
Основную роль в падении индекса сыграли:
- ослабление рубля;
- заморозка валютных активов российских банков;
- санкционные ограничения в отношении российских компаний;
- большая доля нерезидентов на бирже, которые не могут заключать сделки из-за санкций;
- ограничения на операции с международными депозитарием и клиринговой организацией (Euroclear и Clearstream).
С учетом роста числа инвесторов и динамики индекса МосБиржи можно сделать вывод, что потенциал для роста фондового рынка остается. Геополитические риски могут вызывать коррекции на российском рынке, но они будут несопоставимы с началом 2022 года.
Скорее, они будут напоминать сентябрь 2022 года и создавать хорошие точки входа. Эксперты считают, что инвестиции в рынок ценных бумаг по-прежнему актуальны и имеют потенциал роста
Как инвестору диверсифицировать портфель в 2023 году
Диверсификация портфеля на период второго полугодия 2023–первого полугодия 2024 должна учитывать несколько факторов.
Возросшие инфляционные риски. Аналитики «Ак Барс Финанс» изучили ситуацию на мировом товарном рынке, актуальные экономические прогнозы, статистику монетизации экономики РФ. Это позволяет оценить долгосрочный диапазон инфляции в 5–12% в перспективе ближайших лет. Во втором полугодии 2023–первом полугодии 2024 эксперты ожидают снижения ставок долгосрочного долга по отношению к ставкам краткосрочного долга.
Для защиты от роста инфляции целесообразно использовать в качестве базового актива облигации с доходностью, «привязанной» к инфляции и к изменению процентных ставок, а также средне- и долгосрочные ОФЗ. Информацию с примерами можно почитать в нашей статье о защите капитала от инфляции.
Учитывая статистику ВВП и примеры инфляции развивающихся стран, можно предположить, что для защиты от инфляции также можно использовать бонды, номинированные в юанях и дирхамах ОАЭ. Активизация эмиссии инструментов в последние кварталы свидетельствует о высоком спросе.
Улучшение прогнозов динамики мировой и российской экономик. По оценке Бюро экономического анализа Министерства торговли США, ВВП Соединенных Штатов в первом квартале 2023 года вырос на 2%, во втором квартале — на 2,4%. Прогнозы были значительно ниже. Улучшение макроэкономических прогнозов и оценок американских властей для рынка — традиционный «бычий» сигнал, то есть сигнал к росту котировок финансовых активов.
Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи нефти на один млн б/с на август. Россия добровольно сократит в августе нефтяной экспорт на 500 тыс. баррелей в сутки и продолжит добровольное сокращение в сентябре на 300 тыс. баррелей в дополнение к ранее принятым обязательствам в рамках добровольного сокращения нефтедобычи.
Председатель правления Газпрома Алексей Миллер отметил, что продолжающиеся попытки Нафтогаза Украины вести арбитражные разбирательства с Газпромом чреваты введением санкций со стороны РФ. Глава Saudi Aramco Амин Нассер заявил, что спрос на нефть имеет хорошие перспективы, потому что Китай и другие азиатские страны наращивают потребление.
На фондовом рынке актуальными представляются вложения в бумаги банковского сектора и сектора ТЭК. По мнению экспертов, это среднесрочные фавориты с точки зрения диверсификации портфеля.
Банковский сектор — бенефициар стимулирующих финансовых программ и получает импульс роста прибыли на фоне повышения экономической активности. Информация с рынка углеводородов свидетельствует в пользу формирования «рынка продавца», который диктует свои условия.
Какие акции купить инвестору в 2023 году по мнению экспертов
Универсального совета нет. Каждый инвестор самостоятельно формирует список инструментов, подходящих ему по доходности, риску и горизонту инвестирования. Актуальным остается совет по диверсификации портфеля по классам активов и секторам экономики.
Можно обратиться за помощью к экспертам Инвестиционной компании «Ак Барс Финанс», и опытные сотрудники помогут открыть брокерский счет и подобрать инструменты, подходящие именно вам. Ниже предлагаем несколько торговых идей от аналитиков компании.
ПАО «Магнит»
Это второй по доле рынка российский продуктовый ритейлер.
Преимущества
- Ожидаемое во втором полугодии ускорение индекса потребительских цен обычно служит позитивным сигналом для отрасли.
- Согласно отчетности основной дочерней структуры, по итогам 2022 года суммы на счетах компании достигли 230,7 млрд руб. При этом, «Тандер» продолжает занимать деньги у материнской структуры и других сестринских компаний. С учетом последней информации можно рассчитывать, что эти средства будут использованы менеджментом группы для сделок M&A (слияния и поглощения) и выплаты дивидендов.
- Для нерезидентов, чьи акции сейчас фактически заблокированы, компания «Магнит» реализовала выкуп по оферте с дисконтом 50%. Для оставшихся акционеров buyback значимо повысил стоимость их доли.
- Бумаги «Магнита» сохраняют среднесрочную привлекательность для инвесторов как инструмент хеджирования инфляционных рисков.
Риски
Для бизнеса «Магнита» риски связаны с ростом стоимости товаров «на входе», сравнительно невелики по сравнению с аналогами вне продуктового ретейла. Опасения выкупа акций компанией и делистинга, сформированные на рынке в середине II квартала, не оправдались.
Оценка справедливой стоимости эмитента — 7 081,56 ₽ за бумагу, потенциал роста — 20%.
ПАО «Транснефть»
Крупнейшая в мире нефтепроводная компания владеет 68 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающими станциями, более 24 млн кубометров резервуарных емкостей. Компания транспортирует 83% добываемой в России нефти и 30% произведенных в России нефтепродуктов.
Преимущества
- Компания традиционно поддерживает спрос на свои акции и выплатила дивиденды за 2022 год в размере 16 665,2 ₽ на акцию.
- Ожидаем информации, подтверждающей участие «Транснефти» в проекте по разработке крупного газового месторождения Чалоус в Иране и новостей о дроблении акций компании. Это позволит пересмотреть стоимость бумаг в сторону увеличения.
Риски
Компания, вероятно, будет наращивать инвестиции в рамках стратегии переориентации российского экспорта на Восток, что может снизить дивидендные выплаты.
Оценка справедливой стоимости эмитента — 163 006,74 ₽ за бумагу, потенциал роста — 19%.
МКПАО «ОК РУСАЛ»
Третий по величине производитель первичного алюминия в мире с долей рынка порядка 6%.
Преимущества
- Рынок алюминия третий год дефицитен. Прогнозный рост спроса с учетом ускорения ВВП Китая порядка 4,7%.
- Увеличение выпуска до 4,3 млн тонн за счет Тайшетского завода и готовность РФ переходить на расчеты в юанях — ключевые драйверы позитивной оценки российским рынком справедливой стоимости РУСАЛа.
Риски
Санкционное давление на бизнес, конфликт акционеров РУСАЛа и ГМК Норникель.
Оценка справедливой стоимости эмитента — 69,31 ₽ за бумагу, потенциал роста — 65%.
ПАО «Фосагро»
Крупнейший в мире производитель высокосортного фосфатного сырья. Входит в топ-5 производителей аммиачных удобрений по объему мощностей.
Преимущества
- По итогам 2022 года «ФосАгро» выплатила 465 ₽ на акцию. В 2023 году акционеры одобрили промежуточную выплату за 1 квартал в размере 264 ₽. На август 2023 сохраняется прогноз дивидендных выплат по итогам 2023 года на уровне 1 080 ₽ на бумагу несмотря на рост налоговой нагрузки.
- Уникальная собственная минерально-сырьевая база, срок отработки которой оценивается примерно в 60 лет — инвестор может рассчитывать на хеджирование рисков долгосрочного роста цен на сырье.
- У компании один из наивысших показателей валовой рентабельности в сегменте фосфорсодержащих удобрений. Это позволяет прогнозировать высокую кратко- и среднесрочную доходность вложений.
- Ожидается позитивная реакция властей на просьбу «ФосАгро» снизить «добровольный» налог на сумму экспортных пошлин за 2023 год. Можно полагать, что этот налог дублирует механизм экспортных пошлин.
Риски
Рынок азотных удобрений в первом квартале 2023 года характеризовался избыточным предложением, что пока продолжает оказывать негативное воздействие на цены. Геополитические факторы влияют на логистику поставок. Актуальны санкционные риски. Значимая угроза — изъятие сверхдоходов в бюджет.
Оценка справедливой стоимости эмитента — 10 850,18 ₽ за бумагу, потенциал роста — 49%.
ПАО «Сургутнефтегаз»
Третья по объемам добычи нефтяная компания в России. Добывает, перерабатывает нефть и газ, выпускает моторные топлива, владеет сетью АЗС.
Преимущества
- На рынке ожидаемо растет спрос на «защитные» инструменты, ожидания реализации компанией крупных сделок по слиянию и поглощению — драйвер роста обычных акций, которые не гарантируют дивидендов. Например, в 2019 и 2021 годах обычки выросли на 15–80%. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» гарантируют выплату дивидендов, поэтому традиционно служат защитой от девальвации рубля и инфляции.
- Возможен частичный перевод средств «кубышки» в «дружественные валюты» и рост процентного дохода ликвидных активов на 30%.
- Низкие выплаты «Сургутнефтегаза» по привилегированным акциям — традиционное для рынка свидетельство подготовки компании к участию в сделках слияния и поглощения либо к выкупу своих бумаг.
Риски
Повышенные риски из-за зависимости финансовых результатов компании от изменения курса рубля.
Оценка справедливой стоимости эмитента — 54,25 ₽ за обыкновенную и 57,35 ₽, за привилегированную акцию компании, потенциал роста — 77 и 17%.
Вы можете самостоятельно отслеживать торговые идеи от аналитиков компании в Telegram-канале «Ак Барс Финанс | Инвестиции». Более 60% торговых идей аналитиков компании превзошли ожидания.
Вам также может понравиться
