Зачем регистрировать индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

Чтобы простимулировать приток инвесторов на биржу, государство стимулирует граждан введением налоговых льгот. Наиболее выгодные льготы получают владельцы индивидуальных...

Брокерский счет или ИИС

Некоторые брокеры предлагают одновременно открыть сразу два счета: ИИС и обычный брокерский. Новички не понимают, в чем разница; не знают, какие возможности...

Компания «Виола» запустила новую производственную линию в Подмосковье

 © avatars.dzeninfra.ru На заводе «Виола» в подмосковном городском округе Одинцово увеличили производственные мощности. Компания завершила очередной этап масштабного инвестпроекта по развитию предприятия,...

Кто может стать инвестором

Десять человек из моего окружения интересовались инвестициями, трое из них открыли ИИС, и только один стал активным инвестором. В статье рассказываю, кому...

В Башкирии открыто предприятие по производству белого цемента

 © glavarb.ru 6 августа в Абзелиловском районе Башкирии состоялся запуск крупного предприятия, специализирующегося на выпуске белого цемента. Это второй подобный завод...

В Калужской области открыт завод по производству бумаги-основы для декоративной печати

 © cdnn21.img.ria.ru 21 декабря австрийский Kronospan ввёл в эксплуатацию завод ООО «Ультра Декор Рус» по производству бумаги-основы для декоративной печати на площадке особой...

Ответы на ваши вопросы по теме: «Акции иностранных эмитентов на Московской бирже»

Ответы на вопросы по теме: «Акции иностранных эмитентов на Московской бирже».  1. «Акцию под дивиденды нужно купить за...

Вершина рынка. Продавать нельзя, ждать?

 Любой инвестор в акции волнуется, когда рынки обновляют исторические максимумы. Приятно наблюдать за ростом портфеля, но может возникать...

Что делать инвестору, чтобы защитить капитал от инфляции

www.shutterstock.com В долгосрочном периоде инвестиции в облигации, акции и золото обгоняют инфляцию. Но есть инструменты, которые учитывают изменение...

Как госслужащим законно инвестировать

Законодательство ограничивает госслужащих в трудовой и коммерческой деятельности, в том числе в сфере инвестиций на фондовом рынке. Многие...

Что такое маржинальная торговля и кредитное плечо в инвестициях

Если инвестору не хватает денег, чтобы закрыть операцию, он может взять заем у брокера. На заемные деньги инвестор...

Россиянам заблокировали зарубежные акции

Евросоюз включил в санкционный список Национальный расчетный депозитарий (НРД). Ранее счета НРД заблокировали в международных депозитариях Euroclear и...

Как получать на бирже около 10% годовых

Чтобы зарабатывать около 10% в год — нужно дать деньги государству в долг и получить налоговые льготы. Такая...

Новая линия запущена на подмосковном заводе упаковки «Хухтамаки СНГ»

 © mosreg.ru 1 ноября на подмосковном заводе «Хухтамаки СНГ» запустили новую производственную линию по выпуску держателей для стаканов. Завод расположен в городском...

Слово дня — Введение в NPV

Слово дня — Введение в NPV  Мы продолжаем серию статей о корпоративных финансах Основная задача менеджеров любой коммерческой...

Как в России преодолевали кризисы

Последние два года весь мир наравне с Россией переживал пандемию коронавируса. Но не успел закончиться один шоковый для...

Недорогой способ поучаствовать в отскоке или снижении рынка

Последние недели после чтения новостей или изучения графиков индексов, рубля или российских акций многим из нас приходят в...

Как рассчитать НКД

Как рассчитать НКД? Можно ошибочно думать, что в случае, когда инвестор продает облигацию до начисления очередного купона, то...

Новогоднее ралли на американском рынке

Новогодним ралли или Ралли Санта-Клауса традиционно называют эффект роста котировок акций в конце декабря и первые дни января....

Инвестиции в недвижимость в России в 2022 году упали на 8%

Общий объем инвестиций в российскую недвижимость составил в этом году 375 млрд рублей, что на 8% меньше, чем...

Что такое фьючерсы и как они устроены

Что такое фьючерсы

Фьючерс – это контракт, с помощью которого инвестор может участвовать в росте или падении цены базового актива. Базовым активом фьючерса могут быть акции, валюты, товары, индексы и многое другое. 

Заключая сделку с фьючерсом, мы можем стать одной из сторон контракта – продавцом или покупателем. Если мы купили фьючерс на актив, то будем получать деньги (так называемую вариационную маржу), пока этот актив растёт в цене. Если актив начнёт дешеветь, деньги, наоборот, будут списываться с нашего счёта. 

Допустим, сегодня 1 доллар стоит 90 рублей. Инвестор считает, что доллар будет стоить дороже уже в ближайшее время и хочет заработать на этом.

Инвестор покупает фьючерс на доллар к рублю. Теперь каждый день инвестор будет получать деньги, если доллар будет расти к рублю, или терять деньги, если доллар будет падать.

 Чем покупка фьючерса отличается от покупки базового актива

Когда вы покупаете фьючерс на акцию, облигацию и т.д — вы не становитесь их владельцем. Поэтому не сможете получать купонный доход, дивиденды или голосовать на собрании акционеров. Фьючерс — это контракт на базовый актив, но не сам актив.

С ценными бумагами или валютой наоборот: покупка означает переход прав. После заключения сделки и поставки актива (может занять до 2 дней) вы становитесь полноценным владельцем ценной бумаги, можете претендовать на дивиденды, купонные выплаты и т.д.

Кстати, комиссия за сделку базовым активом обычно больше, чем за сделку с фьючерсом. Низкие комиссии – одна из причин популярности фьючерсов.

Виды фьючерсов

Фьючерсы используют разные базовые активы, поэтому делятся на 3 секции:

• Фондовая. Контракты на российские индексы, акции.

• Товарная. Контракты на нефть, драгоценные и цветные металлы, агропродукцию.

• Денежная. Контракты на валюту, облигации, процентные ставки.

Еще одно деление — на расчетные и поставочные.

Расчетные. Продавец и покупатель обмениваются платежами весь «срок жизни» контракта. 

Допустим, трейдер купил расчётный фьючерс на индекс Московской биржи за 70 000 пунктов. В момент экспирации стоимость фьючерса вышла на уровень 100 000 пунктов.

Каждый день у трейдера списывалась или начислялась вариационная маржа. Поскольку мы имеем дело с расчётным фьючерсом, в последний день исполнения биржа ещё раз начислит или спишет вариационную маржу, после чего контракт перестанет существовать.

Стоимость шага цены (пункта) фьючерса равна одному рублю, поэтому финансовый результат получится таким:

100 000 ₽ – 70 000 ₽ = 30 000 ₽ 

Поставочные. В день экспирации поставочного контракта между покупателем и продавцом заключается сделка с базовым активом (например, акцией). 

Например, инвестор заключил контракт на 1 лот акций «Газпрома». В дату экспирации он будет обязан купить 1 лот акций по установленной цене. При этом, продать фьючерс можно и до даты экспирации, если у инвестора нет желания заключать сделку с акциями.

Время торговли фьючерсами на Московской бирже

Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:

10:00–14:00 — основная торговая сессия (дневной расчетный период).

14:00–14:05 — промежуточный клиринг.

14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии.

18:45–19:00 — основной клиринг.

19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.

Клиринг — пауза в торгах для зачисления средств, перерасчёта риск-нормативов и ряда других технических процедур.

Экспирация фьючерсов

На Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально: в марте, июне, сентябре и декабре каждый третий четверг месяца. В некоторых активах контракты исполняются ежемесячно. Даты экспирации фьючерсов указаны в их карточках на сайте биржи.

Определяем дату экспирации фьючерса по карточке на сайте

Месяц экспирации можно определить по краткому обозначению фьючерса, которое используется в торговых системах. Например, контракт на пару доллар-рубль с кодом SiH2, где:

• Si — это краткое обозначение пары доллар-рубль;

• H — март, месяц экспирации. Остальные месяца обозначаются так: Z — декабрь, M — июнь, U — сентябрь.

• 2 — 2022 год. 

Торговля фьючерсами: ГО, вариационная маржа и шаг цены

Допустим, трейдер захотел купить 1 фьючерс на нефть Brent за 10 тысяч рублей. Экспирация — март, краткий код — BRH2.

Чтобы заключить сделку, трейдеру нужно внести залог. Он называется гарантийным обеспечением (ГО). У разных активов разные уровни ГО, которые формируются клиринговым центром. Уровень ГО основывается на цене контракта и предполагаемой волатильности — изменчивости курса актива. Например, если акция быстро растет или падает в цене — она волатильна. 

Актуальные значения смотрите на сайте Московской биржи в карточке инструмента.

Карточка контракта BRH2: ГО — 13 423 рубля

Основные стратегии торговли фьючерсами

Две главные стратегии на срочном рынке – это хеджирование (страховка) и спекуляции.

Хеджирование используют, чтобы защититься от неблагоприятных изменений цены базового актива. Например, если у человека в портфеле есть акции Сбербанка и он ждет их падения, ему стоит открыть шорт-позицию во фьючерсе на акции Сбербанка. Если цена пойдет вниз, прибыль с фьючерса перекроет потери от просадки акций.

Также хеджирование используют организации, чтобы защититься от падения цен. Например, если нефтедобывающая компания ждет снижения стоимости нефти, она может купить соответствующий фьючерс и перекрыть возможные риски.

Обычно фьючерсные спекуляции выгоднее, чем торговля на фондовом рынке. Дело в том, что объём ГО меньше, чем стоимость базового актива. Также комиссии на срочном рынке ниже.

Повторим

1. Фьючерс – контракт, по которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по заранее установленной цене и в определенный срок.

2. На Московской бирже торгуются фьючерсы на акции, индексы, товары, облигации, процентные ставки.

3. Фьючерсы бывают поставочными и расчетными.

4. Фьючерсы торгуются с 10:00 до 23:50 с двумя клирингами.

5. Чем ближе дата экспирации, тем, как правило, выше ликвидность фьючерса.

6. Фьючерс – это не инвестиционный инструмент

Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
guest