Слово дня — P/E

Мы продолжаем знакомство с финансовыми показателями компаний. Как мы уже говорили, инвестор при покупке акций рассчитывает заработать деньги, а не потерять их. Поэтому, при покупке акций необходимо понимать: насколько эта акция перспективна и за какой срок бизнес окупит инвестиции.

💡Зачем P/E нужен частному инвестору?

Мультипликатор P/E показывает отношение капитализации компании к прибыли компании за год. Показатель обычно рассчитывают для расчета времени, за которое окупятся вложения инвестора. Именно поэтому расчёт P/E нужен частным инвесторам.

⚙️ Формулы расчёта P/E

Можно рассчитать по двум формулам:

• P/E = текущая капитализация / чистая прибыль за год

• P/E = текущая цена акции / прибыль на акцию за год

Как и в случае с EPS, P/E может быть разных видов:

• Годовым. В этом случае капитализация компания или текущая цена акции делится на чистую прибыль компании за весь прошлый календарный год. Все данные для расчета, как и в случае с EPS, инвесторы могут найти в общедоступной финансовой отчётности компании.

• Скользящим. Такой P/E рассчитывается за последние 4 квартала.

• Форвардный. Рассчитывается с использованием прогнозных данных. Такой показатель не всегда является объективным, так как прогнозы не всегда совпадают с реальностью.

❗️Важно❗️

Мультипликатор не рассчитывается для компаний, которые являются убыточными, поскольку P/E получится отрицательным, и его нельзя будет использовать для сравнения.

Р/Е компаний, как правило, сравнивают внутри одной отрасли. Обычно отрасли отличаются по своей маржинальности бизнеса и многим другим параметрам.

Наглядный пример расчёта:

Возьмем условную компанию «Роса», цена акции компании составляет 634₽ на Московской бирже. Количество акций — 534 млн. Капитализация компании — 338 млрд. ₽.

Чистая прибыль за прошлый календарный год составила 32 млрд. ₽.

Годовой P/E получается: 338/32 = 10,6. Значит, вложения инвестора в эту компанию окупятся через 10,6 лет. Стоит сравнить данный показатель с другими компаниями, чтобы понять в какую компанию выгоднее вложиться исходя из финансового плана инвестора.

Школа Московской биржи