Блог о хайп проектахwww.shutterstock.com Чтобы эффективно инвестировать в ценные бумаги, нужно понимать, какие факторы влияют на их стоимость. С помощью фундаментального...
IPO: что это в инвестициях
Большинство инвесторов покупает акции на вторичном рынке, то есть у других инвесторов. Но есть еще и первичный рынок, когда продавцом выступает компания-эмитент. Частный инвестор может хорошо заработать, если купит акции в момент их первого размещения на бирже (IPO). Но важно разобраться в процессе и оценить риски. Что такое IPO и стоит ли в нем участвовать — рассказываем в статье.
Содержание
Что такое IPO на бирже
Что такое IPO. IPO (Initial Public Offering) в переводе с английского означает «первое публичное предложение», когда компания выходит с акциями на биржу. Купить ценные бумаги может любой желающий.
Неверно говорить, что для IPO эмитент впервые выпускает акции для продажи на открытом рынке. Он может и до этого события иметь акции, но распространять их, например, среди своих работников или членов совета директоров. IPO — это смена статуса с непубличного на публичный. Круг покупателей становится неограниченным.
Зачем компания проводит IPO:
- привлечь дополнительные деньги на реализацию целей;
- повысить узнаваемость компании среди партнеров и клиентов;
- сменить статус компании на публичный, что подтверждает ее открытость и нацеленность на развитие.
Инвестор покупает акции, чтобы заработать на котировках и/или дивидендах. При первичном размещении можно купить ценные бумаги дешевле, чем позже на вторичном рынке.
Примеры успешных и неудачных IPO. Успешным IPO на российском рынке можно признать выход на биржу ГК «Самолет» в 2020 году.
За три года цена акции выросла в четыре раза — с 950 до 3 850 ₽. Были периоды, когда котировки достигали 5 700 ₽
Однако котировки после начала торгов на бирже могут упасть и долго не восстанавливаться до начальной цены. Пример — IPO банка ВТБ в мае 2007 года.
ВТБ выпустил акции на биржу по 0,136 ₽ за штуку. Почти сразу котировки упали. И сейчас, спустя 16 лет, цена акции не восстановилась до первоначального уровня — бумаги торгуются по 0,002 ₽
Как участвовать в IPO
Что такое фондовый рынок и как на нем инвестировать, мы разбирали в другой статье. Рассмотрим пошаговый алгоритм участия инвестора в IPO.
Шаг 1 — выбрать брокера и открыть брокерский счет. Частный инвестор может участвовать в IPO только через посредника — брокера. При выборе брокера надо учесть следующие параметры:
- входит ли организация в список брокеров с лицензией от ЦБ;
- дает ли брокер доступ к IPO;
- требуется ли статус квалифицированного инвестора;
- какие условия участия в IPO — минимальный депозит, комиссии, наличие lock-up периода.
Шаг 2 — выбрать IPO для участия. Новость о выходе компании на IPO появляется за несколько месяцев до первичного размещения. Инвестор может заранее изучить проспект эмиссии, мнения экспертов, самостоятельно проанализировать финансовую отчетность и принять решение.
Шаг 3 — пополнить брокерский счет. До начала торгов эмитент утверждает диапазон цен на акцию и открывает книгу заявок. Инвестор должен уточнить минимальную сумму участия и внести деньги на брокерский счет.
В книге заявок указывается крайняя дата для сбора поручений, диапазон цен и минимальная сумма участия
Шаг 4 — подать заявку на участие в IPO. Это чисто техническая процедура, при которой инвестор указывает сумму для покупки ценных бумаг. Заявку брокеру можно подать по телефону или через личный кабинет. Окончательная цена акции будет известна перед началом торгов на бирже.
Шаг 5 — получить акции. Брокер исполняет заявку полностью или частично. Одобренное количество акций поступает на брокерский счет инвестора.
Что нужно знать инвестору
Отсутствие гарантии дохода. В ходе торгов цена акции может не вырасти.
Некоторые итоги IPO российских компаний в 2023 году
| Компания | Дата IPO | Цена размещения, ₽/акцию | Цена на 26.12.2023, ₽/акцию | Изменение, % |
|---|---|---|---|---|
| Генетико | 25 апреля | 17,88 | 43,01 | +141% |
| Группа Астра | 13 октября | 333 | 510,75 | +53,4% |
| Henderson | 2 ноября | 675 | 537 | –20,4% |
| ЕвроТранс | 21 ноября | 250 | 231 | – 7,6% |
| ЮжУралЗолото | 22 ноября | 0,55 | 0,6377 | +15,9% |
| Совкомбанк | 15 декабря | 11,5 | 13,51 | +17,5% |
Минимальная сумма заявки — отличается у разных брокеров. Например, один брокер принимает заявки от 2 000-3 000 ₽, другой — от 10 000-15 000 ₽.
Комиссии. Брокер может брать комиссии за покупку и продажу акций, за обслуживание счета, с прибыли от сделки. Это уменьшает потенциальную прибыль от участия в первичном размещении.
Аллокация — процент одобрения заявки. Если спрос на акции превысит предложение, то брокер может удовлетворить заявку не полностью, а только на часть суммы. Например, компания выпустила акций на 1 млн ₽, а инвесторы оставили заявки на 2 млн ₽. Чтобы акции могли получить все, подавшие заявку, процент удовлетворения снижают. Инвестор получает меньшее количество акций. Например, при аллокации 50% вместо положенных 1 000 акций инвестору на счет поступят только 500.
Переподписка. Ситуация возникает, если спрос на акции значительно превышает их количество. На этапе сбора заявок организаторы могут объявить об увеличении количества акций или о повышении цены. Так они смогут удовлетворить спрос и увеличить объем привлеченных денег. Например, в октябре 2023 года состоялось IPO ГК «Астра». Книга заявок была переподписана более чем в 20 раз.
Локап-период. Это период, в течение которого инвестор не может продать акции. Организаторы IPO устанавливают ограничения на продажу ценных бумаг, чтобы в первые месяцы торгов рынок не обвалился, если вдруг большинство акционеров решат избавиться от акций. Локап-период колеблется от трех месяцев до полугода.
IPO для компании — хороший вариант получить деньги на реализацию своих целей. А для инвестора это возможность заработать на первичном размещении акций и поучаствовать в развитии нового игрока на фондовом рынке. Но всегда надо помнить о рисках и серьезно подойти к выбору эмитента.
Вам также может понравиться
